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银行外汇头寸汇率风险管理方法分析

发布时间: 2019-04-13 20:05  浏览次数:

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2前瞻性职位管理。对于长期外汇交易,即使出售金额相等,如果到期日不一致,也需要进行头寸管理或资金调整。例如,首次购买期间汇款需要筹集当地货币资金进行交割;到期后的销售期间汇款也存在筹集外币资金的问题。通常的做法是填补首先到期的位置。筹集资金以进行交付,然后抛弃过期后的头寸,这与远期交易的交割日期一致。

银行外汇头寸汇率风险管理方法分析

如果两笔远期交易的交割日期完全相同,银行的远期购买额为100,000英镑,远期销售额为500,000英镑。此外,如果补充交易的远期购买量为40万英镑并且也在同一天交付,这是一个完美的仓位管理,并且无需调整资金。

3综合岗位管理。外汇银行既有现场交易也有长期交易,业务量非常大。这些交易是严格区分和单独管理的。管理成本很高,目前职位的调整有时需要长期交易才能合作。长期折腾取决于金额和到期日期,通常需要首先补足现金,然后通过掉期交易进行调整。因此,当管理银行头寸时,它通常不区分当前位置和前向位置。相反,它制定了“综合外汇头寸表”以抵消综合差异。

例4,银行和客户的交易英镑情况如表5所示。

现货交易的持仓量为20万英镑,远期交易的空头头寸为40万英镑,短期合并头寸为20万英镑。由于剩余的短期部分为20万英镑,银行面临英镑升值损失的风险。另外,银行的每个远期外汇交易都有固定的时间段,并且存在购买和销售金额相同但交货期不一致的问题。

银行决定利用银行间市场的外汇交易使外汇头寸为零,并管理未平仓头寸。它可以使用上述现货、前进位置的管理方法一次卖出20万英镑,长期买入40万英镑。 ,使现货和远期头寸为零。由于该银行在抛售之前已经在转发中购买了10万英镑,如果两次远期交易的交付日期完全相同,则长期售出50万英镑,而且补充交易的前期40万英镑也是在同一天发货。在这种情况下,这是一个完美的头寸管理,根本不需要调整资金。

但是,由于银行不可能完全匹配远期交信游平台割日期,因此无法管理完美的头寸。因此,大多数银行实际上必须通过综合头寸来管理其头寸。通常,到达远期交易需要比现货交易更多的时间。为了防止在远期交易达成之前汇率波动的风险,银行最常见的管理方法是先在现场购买20万英镑以获得综合头寸。零;其次是出售相同数量的现货英镑,买入相同数量的远期英镑,即掉期交易的方法。在这种方法下,银行仍然持有一定数量的即期和远期头寸,但合并头寸为零。

为了购买20万英镑,银行必须支付自己的英镑资金,或者在美元贬值时暂时借入美元。一旦银行的掉期交易到期,可以出售现货英镑以收回已支付的美元,或立即偿还原始的美元贷款。通过综合现货交易和掉期交易的仓位管理方法,银行不仅可以快速消除风险头寸,还可以广泛调整资本市场的措施,实现灵活协调。

(3)合理安排长期到期日,采用最优惠的形式交换远期头寸

例6,一家银行买入3个月的100,000美元远期合约并卖出6个月的10万美元远期合约。这时,银行的头寸为0,但到期日不同,这将使银行的盈亏差别很大。例如,三个月的长期美元到期。银行从客户那里购买了10万美元,并且必须根据1美元= 135日元的汇率支付1350万日元。为了筹集资金,该银行在市场上卖出了10万美元,短缺了10万美元。为此,您应该向远期购买10万美元的远期合约,并在到期日同时购买远期10万美元的卖出10万美元,即3个从客户处购买。本月美元延长三个月。为什么银行会进行此类掉期交易?在三个月或六个月期间,美国或日本的利率将随时根据资金的供求情况而变化,从而导致两地之间的利差增加或减少。根据利率平价理论,利差决定了两种货币之间汇率的相对水平,因此利差的变化将直接影响银行的损失或收益。例如

1设定两个地方之间的差价在三个月期间保持不变,即4%。

(1)3月31日,银行买入现货价10万美元,汇率为1美元= 140。5日元,日元支付1405万元。

(2)进行掉期交易,按即期汇率卖出10万美元。汇率为1美元= 1405日元,收入为1405万日元。

(3)买入3个月10万美元的远期合约,由于两地之间的差价保持不变,3个月远期汇率为1美元= 135。05日元,因此支付日元为1350.50万元。

(4)6月30日,公司进行了远期交割,并出售了10万美元的现货价格。汇率为1美元= 135日元,收入为1350万日元。从上述交易可以看出,银行的最终汇兑损益为5000日元亏损。

2然而,两地之间的差价在三个月内保持不变的可能性非常小。现在假设两地之间的利差已扩大到5%(美元利率上升),让我们来看看银行的盈亏情况。

银行外汇头寸汇率风险管理方法分析

(1)3月31日,银行买入现货价10万美元,汇率为1美元= 140。5日元,日元支付1405万元。

(2)做掉期交易。现货美元卖10万元,汇率为1美元= 140。5日元,收入为1405万日元。

(3)购买三个月长期10万美元,由于两地差价扩大汇率,美元在长期折价,1美元= 130。54日元,支付130.54百万元。

(4)6月30日,公司进行远期交割,出售现金价10万美元。汇率为1美元= 135日元,日元为人民币1,350万元。外汇收益和损失为446,000日元。

可以看出,当两地之间的利差扩大时,银行就会产生收入;否则,当两地之间的利差缩小时,银行就会亏损。可以看出,银行对到期日的合理安排,所有这一切都取决于对利差的正确估计,因此有时汇率风险实际上是利率风险的反映。

(4)预测汇率变化趋势,积极创造预防性立场

汇率波动是产生外汇风险的主要因素。因此,我们必须掌握汇率波动的方向,准确预测波动范围。如果没有准确的预测,外汇风险管理已成为、的无水资源。原则上。银行头寸的管理将降低风险,但实际上市场的形式将迅速变化,有时开仓将不会被关闭。因此,银行必须对汇率进行基本预测。例如,该银行预计美元供不应求。它可以提前在市场上购买大量美元并积极创造头寸,这些头寸被称为预防性头寸。

总之,在中国新的汇率机制下,银行将尽快改变风险管理理念,提高汇率风险管理水平。在更准确地识别和计量汇率风险的基础上,要充分利用深化汇率制度改革和金融创新机遇所创造的有利条件,积极控制汇率风险,最终建立综合汇率风险管理系统。一种实现风险和回报的现代银行业务模式。

主要参考

[1]朱峰外汇汇率走势基本分析方法[j]商业经济,2005(9)

[2]张敏汇率风险敞口计算[j],商业金融,2007(12)

[3]崔萌国际金融,经济学高职高专基础课程教材[m]夏11大学出版社。 2005年

[4]沉国兵国际金融[m]复旦大学出版社,2004

[5]李旺草国际金融实务[m]东北财经大学出版社,2006


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